基本面：

公司是各大操作系统的服务商，包括手机、汽车和物联网这三大终端的数字化和智能化需求还是比较大的。从财报上看，手机端销量见顶，但公司的智能手机业务依旧在25%的稳定增速；汽车智能化渗透率较低，公司维持40%以上的增速; chatGPTh行情引发边缘计算的爆发，物联网场景化需求旺盛，维持50%以上的增速。受益于数字化和智能化的终端发展，未来3年整体收益增速在40%左右，毛利率还有上升空间。公司智能驾驶、物联网等赛道渗透率都很低，赛道空间巨大，且该公司在某些领域基本是国内第一，卡位优势很明显。公司在边缘计算、分布式计算、虚拟计算、舱驾一体化等高价值领域超前投入这些未来前景都很好，空间很很大。公司有几百万的AI团队，主要通过通用大模型做行业垂直领域应用，且团队可以随之调整研发的应用的方向。

技术面：

机构定增价格103块，相较于目前的价格，这个位置定增价格不算贵。近一个月股价萎靡，涨幅远低于常规软件股，明天定增解禁，利空出尽，耐心等待补涨。

炒作面：

随着chatGPT概念的退潮，下一轮要轮到“AI+应用端”，这部分是投入与产出比较能具象化的赛道，当期各大厂商已经开始应用端内卷，近期机构跑步入场动作明显，提前抱团的可能性较大。中科创达最硬的逻辑是立足操作系统，落脚点从汽车智能驾驶到物联网，后续还会有更多的终端。智能驾驶还处于早期阶段，软件的成长潜力还很大，物联网就更别说了，万亿级别赛道，炒作的故事性就有了。

操作面：

当前业务的恢复进度还没有很快，Q1季度本身是淡季，预计是逐步恢复的节奏，整体符合困境反转。好机会往往是跌出来的，只要公司的核心竞争力没变，赛道成长性还好，越跌估值是越低估的，迟早会有大把人抄底。

当前小于500亿市值算是低估，对应买点价格为100-109左右，历史熊市低点在80-90左右，下跌幅度在10%-20%之间，试错成本较低。当前65PE，结合未来3年整体收益增速在40%左右，估值合理应该在100PE左右，对应市值800-1000亿，对应卖点175-220之间。

（以上为个人的思考和记录，不构成任何投资建议。）