资本多数决是现代公司制度的基本原则之一。作为该制度的例外，一票否决权可以让小股东增强对公司决策层面的干预能力，从而更好的实现小股东利益。了解一票否决权，可以帮助创业者在面对更复杂的股权架构时，多一些工具和选项。

一票否决权的简要介绍

一票否决权应当作为公司章程的一部分进行规范，通常存在于章程中关于股东会或董事会表决制度的相关章节。行使一票否决权后，会导致该表决无法形成有效决议。

一般而言，在持股超过三分之一的股东在股东会天然享有一票否决权。因为，依据《公司法》的相关规定，公司的重大决策事项需要股东会三分之二以上表决权通过。所以，通常只有持股比例很低的小股东或者后期进入创业项目的财务投资者才可能需要这一权利。

一票否决权对公司的控制是间接的，它并不能推动公司往某一方向前进，而只能控制公司不去哪里。

一票否决权的危害

一票否决权可能导致创业项目在比较早期的时候就失去绝对控制权，并呈现出一种股权架构上的分散状态。这可能会导致公司在决策困难时陷入僵局或严重低效。

当创业项目存在多个股东时，每个股东在项目中想要实现的利益可能并不完全一致。例如，当公司出现盈利时，大股东更倾向于扩大投资，而小股东更倾向于分配利润。如果过多的赋予小股东一票否决权，可能会导致公司决策目标短期化。小股东对项目公司的控制力不强，因此通常并不着眼于公司的远期利益。

因此，创业者在向创业伙伴提供一票否决权这一工具时，应当充分意识到这一制度的两面性。

如果创业项目已经进入成熟期，股权结构高度分散，创始人可以考虑使用这一工具作为自己继续控制大局的方式之一。

一票否决权的平衡

一方面，一票否决权可以切实维护小股东的利益，另一方面，又可能使公司陷入僵局，因此，在适用这一制度时平衡各方面利益就显得尤为重要。

限制适用的范围和条件。

例如，投资人会关注后续轮次融资的规模和估值。那么，可以规定后续轮次融资的规模和估值达不到某一标准时，投资人可以一票否决，避免在先投资出现价值稀释。但是，当融资能达到预定标准时，不应当受到一票否决权的威胁和干扰。

2.与股权回购制度相配合。

行使一票否决权，就可能导致某一决策陷入僵局。在创业初期陷入决策僵局往往等同于创业项目的失败。

股权回购制度可以向小股东提出一个备选路径，即有偿退出公司。具体可以参考笔者之前写的《股东的退出机制之一：股权回购》。

两种制度互相配合，可以让股东们在继续博弈和撤资走人之间进行选择，避免出现公司决策失灵、动弹不得的局面。

免责声明:本文内容由互联网优秀作者用户自发贡献，本站仅提供存储空间服务，不拥有所有权,不承担相关法律责任。若有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请与我们取得联系举报，一经查实立刻删除内容。本文内容由快快网络小涵创作整理编辑！